近期航空貨運市場掃描：中國承運人的憂與謀

在經(jīng)歷了2014年一波行情后，全球航空貨運市場今年以來高開低走，需求動能趨緩，引發(fā)不少對市場未來走勢的憂慮，本文將就近期航空貨運市場發(fā)展態(tài)勢談下作者的一點看法，為各位讀者預(yù)判未來形勢提供參考。

　　一、宏觀經(jīng)濟態(tài)勢分析

　　航空貨運作為一種日常經(jīng)濟活動的派生需求，與消費緊密相關(guān)，受經(jīng)濟與貿(mào)易景氣度的影響非常明顯，因此判斷行業(yè)形勢離不開對宏觀經(jīng)濟運行的分析。

　　整體看，全球經(jīng)濟保持緩速增長態(tài)勢，全球主要機構(gòu)均預(yù)測今年全球經(jīng)濟將實現(xiàn)3%左右的同比增速，明年增速將較今年進(jìn)一步放大，不過當(dāng)前經(jīng)濟冷熱分布不均，全球性地緣危機事件仍時有發(fā)生，局部波動風(fēng)險依然明顯，包括世界銀行、IMF以及經(jīng)合組織（OECD）等最新發(fā)布的經(jīng)濟預(yù)測較此前預(yù)計均有下調(diào)。

全球主要機構(gòu)對全球經(jīng)濟增長預(yù)測
	2015年		2016年
	預(yù)測值	較上次預(yù)測變動 （百分點）	預(yù)測值	較上次預(yù)測變動 （百分點）
世界銀行	2.8%	-0.2	3.3%	持平
IMF	3.1%	-0.2	3.6%	-0.2
經(jīng)合組織	3%	-0.1	3.6%	-0.2

　　主要經(jīng)濟體方面，美國經(jīng)濟走勢穩(wěn)健，2008年經(jīng)濟危機后，美國為刺激復(fù)蘇進(jìn)程，著力以制造業(yè)，尤其是高端制造業(yè)為抓手，成效明顯。其制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）已續(xù)28個月企穩(wěn)在50的枯榮線上方，目前9月為50.2，經(jīng)濟形勢向好帶動美國國內(nèi)失業(yè)率持續(xù)降低，9月失業(yè)率為5.1%，維持在2008年4月以來低位。雖然近期美國經(jīng)濟也受到外圍經(jīng)濟疲軟以及美元走強等不利因素影響，但沖擊力度有限，同時這些負(fù)面因素也有助于延緩美聯(lián)儲加息步伐，減輕政策面壓力。

　　歐元區(qū)方面，受今年3月份推行量化寬松政策帶動，經(jīng)濟增長韌性有所恢復(fù)，9月歐元區(qū)經(jīng)濟信心指數(shù)攀升至105.6，為2011年5月以來的最高紀(jì)錄。不過也必須看到歐洲經(jīng)濟面臨不少阻力，內(nèi)生增長動力依然不足，歐洲央行表示歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇速度可能低于預(yù)期，必要時還將加大刺激力度。

　　中國方面，經(jīng)濟正處在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟下行壓力較大，三季度GDP同比增長6.9%，為2009年1季度來最低水平，但中國經(jīng)濟整體穩(wěn)定的格局沒有改變，前三季度新增就業(yè)已超額完成全年計劃目標(biāo)，隨著改革深入推進(jìn)，消費需求等新增長點逐步形成，9月零售銷售同比增10.9%，為今年內(nèi)最高增速，有力支持中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定向中高速增長。

　　二、全球航航空貨運市場發(fā)展態(tài)勢

　　在全球經(jīng)濟局部波動，但總體趨于改善的帶動下，全球航空貨運市場也呈現(xiàn)弱勢復(fù)蘇格局，IATA數(shù)據(jù)顯示1-8月全球航空貨郵周轉(zhuǎn)量同比增長2.6%。今年以來市場可分為兩個明顯階段：1-2月受美國西海岸港口工人罷工以及中國農(nóng)歷新年日期同比發(fā)化影響，經(jīng)季調(diào)后的貨郵周轉(zhuǎn)量增長明顯，3月份后，需求后勁不繼，經(jīng)季調(diào)后貨郵周轉(zhuǎn)量增幅逐步放緩，8月份全球貨郵周轉(zhuǎn)量同比微增0.6%。不過進(jìn)入9月份，香港、仁川、臺北桃園、洛杉磯、阿姆斯特丹史基浦等世界主要機場的9月貨郵吞吐量同比增幅均好于8月，全球航空國際航線貨郵周轉(zhuǎn)量同比增長1.2%，較8月增速0.5%有所提高，市場需求觸底回升。到10月份，航企經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，11月更是一年最旺的國際空運時節(jié)，全球各大航企都紛紛大力投放運力，搶占市場。

　　展望未來，市場需求維持小幅增長應(yīng)是大概率事件。短期看，宏觀經(jīng)濟沒有重大的不利因素沖擊，市場正在企穩(wěn)，目前四季度旺季效應(yīng)也明顯。從中期看，隨著宏觀經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，市場將逐步改善，實現(xiàn)小幅同比增長，IATA在10月份發(fā)布針對航空公司首席財務(wù)官及貨運業(yè)務(wù)主管的調(diào)查報告顯示，盡管受訪者對未來航空貨運市場信心較上一次調(diào)查有下降，但仍有50%的受訪者認(rèn)為未來12個月的市場需求同比將實現(xiàn)增長，僅有7.9%的受訪者認(rèn)為需求將下滑。

　　市場需求有好轉(zhuǎn)，但收益水平卻持續(xù)受壓，這主要是因2014年下半年以來國際油價下滑，目前在低價徘徊，拉低燃油附加費水平，同時也刺激貨航加大貨機投入，很多747F重新投入市場或增加利用率。雖然受近期市場需求增幅有限影響，全球貨機日利用率水平較年初有所下調(diào)，但仍處于近年來高位；另外，腹艙運力受客運需求拉動而水漲船高，IATA數(shù)據(jù)顯示2015年新增腹艙運力創(chuàng)歷史新高。在多種不利因素影響下，航空貨運市場收益水平走勢低迷，行業(yè)數(shù)據(jù)提供商WorldACD數(shù)據(jù)顯示，航空貨運市場收益水平（含各項附加費）已下滑至2011年以來低位，在未來較長時間內(nèi)仍難有根本好轉(zhuǎn)，IATA的調(diào)查報告顯示僅有13.9%的受訪者認(rèn)為未來一年內(nèi)行業(yè)運價同比會有增長。

　　三、中國航空貨運市場發(fā)展態(tài)勢分析

　　相比全球航空貨運市場，中國航空貨運市場復(fù)蘇動能更強勁，貨郵運輸量在經(jīng)歷2011年、2012年持續(xù)兩年下滑后，需求逐步回升，2013年、2014年、2015年（1-8月）的中國民航貨郵運輸量同比分別增長3%、5.9%、5.8%。

　　雖然市場整體出現(xiàn)周期性回暖，但對國內(nèi)航空承運人而言，經(jīng)營壓力并未減輕多少。

　　國內(nèi)市場方面，有增量，但難增收增效。航空普貨受公路、鐵路等替代運輸方式分流沖擊明顯，增量主要來自于電商快遞蓬勃發(fā)展所形成的航空快遞貨源，帶動2013年、2014年以及2015年（1-8月）中國民航國內(nèi)航線貨郵運輸量同比分別增長4.7%、4.7%以及4%。這些電商快遞貨源不少，但運價水平卻在持續(xù)下滑，快遞企業(yè)面臨單件快遞收入下降，（異地快件2010年運價是18.8元/件，到今年1-9月是10.5元/件）成本上升的困局，在其集中掌握貨源的背景下，對航空公司要求降價，轉(zhuǎn)移成本壓力的議價能力越來越強。同時，除公路、高鐵等運輸方式分流外，快遞企業(yè)自營貨機步伐不斷加快，對高端快遞貨源的分流效應(yīng)越發(fā)明顯，順豐目前加租用已有約40架B737F及B757F貨機，規(guī)劃到2020年自有加租用貨機規(guī)模將達(dá)到100架，并計劃在湖北建設(shè)專用貨機樞紐機場；郵航目前自有貨機機隊規(guī)模達(dá)22架B737 F，另與國貨航合作經(jīng)營4架B757F貨機；圓通方面，自建貨運航空公司獲批，在初期3架B737-300型貨機的基礎(chǔ)上，又向波音訂購15架B737-800BCF貨機。日前《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》發(fā)布，要求快遞企業(yè)大幅提升自主航空運輸能力，鼓勵快遞企業(yè)組建自營航空貨運公司，而且近期包括順豐、圓通等均在資本市場上有所動作，將保障這些快遞企業(yè)在自有航空運輸業(yè)務(wù)上的投入能力。可以預(yù)計未來國內(nèi)航空市場運量雖有增長，但運價難理想，收入增長難保障。對于航空公司而言，要抓好國內(nèi)快遞機遇的最優(yōu)選擇唯有深入與快遞企業(yè)合作，除繼續(xù)利用好點多面廣的腹艙資源，合作提升服務(wù)保障，共同做大做強腹艙快遞運輸外，引進(jìn)中小型貨機與快遞企業(yè)合作運營也將是一項值得研究的備選方案。

　　國際市場方面，發(fā)展?jié)摿薮螅贿^負(fù)面因素不少。在經(jīng)歷了2011年至2013年的同比下滑后，中國國際航空貨運市場在2014年出現(xiàn)明顯反彈，2014年貨郵運輸量同比增長9%，2015年1-8月同比增幅進(jìn)一步擴大至10.4%。

　　盡管目前中國的經(jīng)濟增速有所放緩，但在全球主要經(jīng)濟體中仍位居前列，隨著國家持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，中國在未來較長時間內(nèi)將繼續(xù)保持“世界工廠”，全球第一大貨物貿(mào)易國地位，目前國家又在加強對外開放，加速全球融合，實施 “一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動自貿(mào)區(qū)建設(shè)，鼓勵跨境電商等新型外貿(mào)模式發(fā)展，未來中國對外貿(mào)易往來更為頻繁，中國國際航空貨運市場潛力巨大。

　　不過要分享市場發(fā)展紅利，國內(nèi)航空承運人眼下還必須克服以下不利因素。

　　一是重點航線經(jīng)營壓力持續(xù)。由于國際產(chǎn)業(yè)分工，長期以來，中國主要擔(dān)當(dāng)商品制造職能，而歐美等發(fā)達(dá)國家扮演商品消費者角色，因此中歐以及中美航線均是國際航空貨運的黃金市場，但近期這兩條重點航線經(jīng)營卻在持續(xù)受壓。歐洲航線方面，歐洲經(jīng)濟在貨幣量化寬松政策拉動下有好轉(zhuǎn)跡象，不過該政策也使得歐元走勢疲軟，兌人民幣匯率持續(xù)貶值，較大影響中國出口歐洲貿(mào)易需求，而國內(nèi)航企貨機經(jīng)營往往更主要依靠國內(nèi)去程，隨著量化寬松政策持續(xù)，在未來一兩年內(nèi)該局面難有根本性改變；美線方面，年初的美國西海岸港口工人罷工，使不少海運貨物分流至空運，促進(jìn)中美航空運輸大幅增長，眾多航企紛紛把運力壓在美線上，但今年3月份隨著罷工事件逐步平息，漲幅回落，不過因美國經(jīng)濟增長動能好于歐洲，多家航企均看好美線市場需求，包括國泰、空橋等多家航企均加碼美線運力投入，中美間航空運輸市場競爭日益激烈。

　　二是競爭對手投入不斷增加，加劇中國市場競爭。中國市場需求較好，而全球整體運力又過剩，使得眾多外航紛紛加大中國市場投入：既有采用加密往來中國的貨機航班等傳統(tǒng)方式，如漢莎、華航、空橋等；也有采用合資方式成立新貨運航空公司，深挖市場需求，如盧森堡貨航，持續(xù)推進(jìn)與河南航投合資，運營基地在鄭州的航空貨運公司建設(shè)，計劃先期運營3架747F貨機，再逐步擴大至5架，主要運營跨太平航線以及亞太區(qū)內(nèi)航線，將與盧森堡貨航現(xiàn)有貨機網(wǎng)絡(luò)形成互補。另外，阿聯(lián)酋航、卡塔爾航、伊蒂哈德航、沙特航等中東四大航空公司近年均在不斷加大中國貨機、腹艙運力投入，其影響不容小覷：中東航企所在樞紐的地理位置優(yōu)越，又有國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，資本雄厚，機制靈活，以至漢莎、國泰等老牌航企也遭受不少沖擊。未來中國航企在中歐市場上受中東航企的沖擊將越來越大。

　　三是國內(nèi)貨航競爭力整體落后于歐美傳統(tǒng)外航。與國內(nèi)貨航相比，漢莎、國泰、大韓等國際先進(jìn)貨航國際化程度高，有較為成熟和完善的國際營銷及運營網(wǎng)絡(luò)，開拓業(yè)務(wù)不僅局限于點對點的運輸市場，更注重圍繞其高效優(yōu)質(zhì)的樞紐，發(fā)揮全球網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)支撐其貨運業(yè)務(wù)經(jīng)營，減輕市場波動所帶來風(fēng)險，同時憑借其高水平的全程管控與服務(wù)保障，在與國內(nèi)貨航競爭時，搶占了大部分高端貨源，如限時、冷鏈溫控、鮮活易腐貨物等。

　　在機遇與挑戰(zhàn)并存的情況下，我們也要看到國內(nèi)航空承運人正在積極探索出路，增強核心競爭力。如南航貨運不斷完善高端產(chǎn)品體系，推出溫控等運輸產(chǎn)品承接生鮮、藥品等高端貨源，引入信息化手段，打造全流程運輸服務(wù)監(jiān)控平臺，提升客戶體驗；國航延續(xù)專業(yè)化發(fā)展思路，積極加強與國泰合作，優(yōu)化寬體貨機經(jīng)營，并不斷提升北京上海樞紐保障水平；東航謀求向綜合物流商轉(zhuǎn)型，積極推動電商、快遞、貨代等新業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　不過總的來說，三大航貨機網(wǎng)絡(luò)同質(zhì)化較嚴(yán)重，市場競爭產(chǎn)品相似，內(nèi)耗較大。三大航貨運收入有超過3/4來自國際貨運，在國家持續(xù)推動對外開放的背景下，未來天空更加開放，因此，國家整合國有航空貨運資源，對外形成較大市場影響力，或許是更直接簡單的促進(jìn)中國航空貨運業(yè)發(fā)展的有效辦法。

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